煤機(jī)行業(yè)是為煤炭開采企業(yè)提供裝備的行業(yè)。廣義上的煤機(jī)，按照煤礦開采的順序，主要分為勘探設(shè)備、綜合采掘設(shè)備、提升設(shè)備、洗選設(shè)備、煤炭安全設(shè)備和其他設(shè)備，以及露天礦設(shè)備等。狹義上的煤機(jī)指煤炭綜合采掘設(shè)備，包括掘進(jìn)機(jī)、采煤機(jī)、刮板輸送機(jī)及液壓支架，合稱“三機(jī)一架”。

2006年以來(lái)，國(guó)家頒布了一系列關(guān)于煤炭行業(yè)和裝備制造業(yè)的產(chǎn)業(yè)政策及與之配套的財(cái)政稅收政策等，意在扶植煤機(jī)行業(yè)做大做強(qiáng)。因此，煤機(jī)行業(yè)在國(guó)家各項(xiàng)扶持政策下，有望迎來(lái)新的歷史性機(jī)遇。

煤礦固定資產(chǎn)投資拐點(diǎn)隱現(xiàn)。

自2008年煤炭機(jī)械行業(yè)固定資產(chǎn)投資增速創(chuàng)出33.6%的新高后，2009年、2010年逐年下滑。但2010年四個(gè)季度的同比增速分別為29.95%、19.57%、14.04%和38.82%，且2010年的下半年行業(yè)增量達(dá)到全年的62.5%。不難看出，煤炭行業(yè)固定資產(chǎn)投資增速呈現(xiàn)V型，前三季度逐季回落，第四季度大幅反彈。由此可見(jiàn)，煤炭機(jī)械行業(yè)的向上拐點(diǎn)漸顯。

山西整合煤礦趨于尾聲，意味著未來(lái)大型煤企將加大投資，從而給煤炭機(jī)械行業(yè)帶來(lái)新的訂單需求。同時(shí)，煤炭安全重視程度的提升也使得各煤礦企業(yè)加大了機(jī)械化的投資力度。由于煤炭FAI的35%以上用來(lái)購(gòu)買設(shè)備器具，所以煤炭FAI的增長(zhǎng)必將帶來(lái)煤機(jī)需求的提升。從對(duì)歷年煤機(jī)行業(yè)銷售收入與煤炭FAI的相關(guān)性分析得到的結(jié)果來(lái)看，煤機(jī)需求與煤炭FAI高度正相關(guān)，相關(guān)系數(shù)在0.75以上。

同時(shí)，煤機(jī)需求與煤炭產(chǎn)量之間也高度相關(guān)，兩者相關(guān)系數(shù)在0.57。但煤機(jī)需求增長(zhǎng)速度遠(yuǎn)高于原煤產(chǎn)量增速，1995-2009年它們年均增速分別在28%和6%。其原因主要有兩點(diǎn)：一是近幾年我國(guó)煤炭開采的機(jī)械化程度迅速提高；二是煤機(jī)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，產(chǎn)品從小型輕型向大型重型快速發(fā)展，產(chǎn)品價(jià)值提升明顯。我們認(rèn)為，未來(lái)以上兩個(gè)趨勢(shì)將得到進(jìn)一步強(qiáng)化。